宝马娱乐-交银国际:嘉里物流维持中性评级 目标价升至12港元

宝马娱乐-交银国际:嘉里物流维持中性评级 目标价升至12港元

宝马娱乐-交银国际:嘉里物流维持中性评级 目标价升至12港元

  嘉里物流在7月20日举行缄默期前中期业绩电话会议。管理层预计上半年核心净利润将实现双位数增长,主要由于国际货代业务毛利率显著增长。我们预期,运价上涨及亚欧和跨太平洋航线在旺季期间货量复苏,将推动国际货代业务毛利率的改善持续至3季度。

  管理层表示,由于内需稳定,上半年香港、台湾以及如泰国等东南亚国家的物流运营稳健,但内地的盈利贡献在同期仍然有所下降,原因是消费及制造业活动相比去年同期较弱。

  我们预计全年盈利可实现稳定增长。然而,我们认为20年下半年至21年初的贸易恢复缓慢可能拖累物流运营商的盈利增长。我们维持中性评级,但将目标价从11.45港元提升至12.00港元,基于2020年15.2倍的核心市盈率。

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责任编辑:李双双

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